在中东金融版图上，阿联酋长期以来凭借其战略地位、油气资源以及不断推进的多元化转型，逐步打造起“金融枢纽”角色。近年来，随着全球资本流动格局、财富管理需求与区域金融服务竞争的加剧，阿联酋推出并强化了两大金融中心：迪拜的环球金融中心（DIFC）与阿布扎比的环球市场（ADGM）。过去十年间，DIFC和ADGM在竞争中渐渐清楚地意识到，彼此都是阿联酋迈向金融强国不可或缺的一个组成部分，因此通过鲜明定位、错位竞争形成互为补充的竞合格局，共同推动阿联酋从“资源依赖”向“金融中心”转型，成为整个地区经济多元转型最为成功的典范。
DIFC与ADGM 的创立背景与发展历程
1.DIFC的创立与发展
DIFC于2004年在迪拜设立，其目标是构建一个基于英美普通法体系、允许100 %外资所有、适合全球金融机构运营的“金融自由区”。这样一个组合在当年的中东地区是前所未有的新鲜玩意儿。逾20年来，DIFC积累了深厚的规模与生态。根据迪拜政府媒体办公室发布的数据，截至2024年底，DIFC已吸引近7000家活跃公司入驻（比2023年增长约 25%）；2024年营收达17.8亿迪拉姆（约合4.84亿美元），同比增长约37%；营业利润达13.3亿迪拉姆，同比增长约55%。2025 年上半年，DIFC内注册公司数量已进一步猛增至约7700家，员工数接近4.8万人。
从自身定位来看，DIFC更偏“市场化、多元化、前沿化”。从银行、保险、资产管理机构，到家族财富办公室、对冲基金、金融科技（FinTech）企业，其生态日益开放丰富。2024年，DIFC 创新科技与金融科技板块增长率达 38%，该中心自研启动“Funds Centre”以吸引全球基金管理机构。
2.ADGM的创立与发展
相比之下，成立于2015年的ADGM在DIFC面前更像是个“后辈”，但其战略定位却别具特色。如果说DIFC是中东地区的“交易市场”，那么ADGM更像是提供资金保险服务的“金库”。
ADGM的监管体系同样以普通法为基础，其监管机构FSRA具备国际认可的信誉。截至2024年底，ADGM监管实体超过1.1万家企业，金融服务牌照实体超过300家。2024年资产管理规模增幅高达245%。2025 年上半年，ADGM新发许可证1869张，同比增长约47%。
与DIFC相比，ADGM的优势在于其背靠阿布扎比庞大的主权财富基金矩阵，包括大家耳熟能详的阿布扎比投资局（ADIA)、穆巴达拉（Mubadala）、阿布扎比控股（ADQ）等，因此资源更雄厚、政策更稳健、机构信誉更强。正因如此，ADGM也更侧重于机构资本、财富管理、家族办公室、资产管理及另类投资等“资产蓄水区”功能。
差异化定位：绝不内卷竞底的共同发展之路
DIFC与ADGM虽在同一国家、同一区域，Google Map上的二者距离也仅仅151公里，但二者之间并非简单竞争，而像是一种“差异化互补”的关系。
【DIFC = 市场+规模+革新】作为早期开拓者，DIFC在银行、资本市场、保险、财富管理、金融科技等领域构建了深厚生态，其发展的速度快、效率高、品牌强、影响大，是区域金融服务无可争议的先锋。【ADGM = 资本+信誉+沉稳】作为后起之秀，ADGM强调打造的是制度稳定、资产安全、家族财富与主权资本的聚集平台。它不追求快节奏市场的冒险，而追求长期资本的托管、运作与增值。如果用中文语境下比较好理解的类比，可以简单地总结说，DIFC和ADGM并不是瑜亮互斗，而是卧龙凤雏。二者并非为争一枝独秀，而是各自担负起不同职责，共同构成阿联酋金融体系的“双涡轮引擎”。正是这种差异化定位为阿联酋提供了多维度金融服务能力，既能做“快速响应、全球连通”的金融枢纽（DIFC），也能做“资产汇聚、财富管理、资本安全”的深耕平台（ADGM）。两者共同助力阿联酋不断向着国际金融舞台的中心地位迈进。
两大金融中心对阿联酋金融业发展的重要意义
通过 DIFC 与 ADGM 的并行发展，阿联酋正在建立一套“金融生态体系”。
一是提升国际金融地位。DIFC与ADGM的成功，实质上是阿联酋在全球金融体系中的“软实力提升”。根据Z/Yen的最新全球金融中心指数，DIFC已在全球金融中心排名中升至第11位，金融科技方面则排名世界第4。全球29家系统重要性银行中的27家均在DIFC设立了自己的分支机构。通过吸引全球银行、资产管理机构和金融科技企业，阿联酋的国际金融枢纽地位不断巩固，成为举世公认的全球金融网络不可切割的一部分。同时，成功运营的金融中心还提升了阿联酋在国际金融治理、资本市场规则制定中的参与度和话语权。
二是加速多元经济转型。阿联酋长期以来依赖石油和天然气等化石能源支撑国家经济发展，但通过DIFC和ADGM两大金融中心建设发展，有效加速了自身经济结构转型。DIFC和ADGM吸纳了大量外国金融机构、家族财富及创新资源，为当地的非石油经济创造了新增长点。这一过程体现出“服务经济化、资本化、知识化”的鲜明趋势。此外，双引擎的设置也有利于阿联酋对单一枢纽的过度依赖，有助于增强自身金融韧性。
三是吸引并配置全球资本。DIFC与ADGM吸引了众多主权财富基金、家族办公室、私募股权与对冲基金落户。以ADGM为例，其2024年资产管理规模增长达245%之巨，意味着阿布扎比不仅作为油气资本输出地，更成为全球资本配置与财富管理节点，其在海湾地区对于外国直接投资流入的“虹吸效应”也愈发突出。而随着外资银行、家族财富、对冲基金、金融科技企业的纷纷进入，使阿联酋有能力连接东西金融流动，拓宽全球金融网络。
四是制度创新与法律环境优化。两大金融中心均采用普通法体系、允许100 %外资、拥有独立监管机制。这种“西方监管+中东资源”的混合模式，有助于增强国际投资者对阿联酋金融业稳定性和可持续性的信心。
五是地区协同效应与竞争优势提升。DIFC与ADGM形成“同舟共济”的竞争格局，竞争是真实客观存在的，二者虽然也不免会争夺机构、财富和业务，但在共同目标——提升阿联酋在全球金融体系的话语权——之下的总体利益是一致的，贯彻的是阿联酋领导层将国家打造为地区乃至全球金融强国的整体主张。DIFC与ADGM的竞争更直观的结果是提高了行业标准，而不是互相割裂筑墙。位于沙特首都利雅得的阿卜杜拉国王金融区（KAFD）长期以来被视为地区金融业的“沉睡中的巨人”，无论DIFC还是ADGM都需要在这个巨人清醒和发力前全速冲刺，将自身的标准保持在较高水平，维持在沙特等海湾邻国面前的先发优势。
结构性挑战仍不容小觑
尽管成就可观，但DIFC与ADGM在发展过程中也面临诸如办公空间紧缺、基础设施受限等若干结构性挑战：
核心金融业务深度仍待提升：尽管公司注册数增长迅速，但在顶尖投行、全球交易银行或大型资本市场承做方面，仍在追赶伦敦、纽约、新加坡等成熟的国际金融中心。
监管与合规负担加剧：金融科技、数字资产、新兴资产类别的监管仍在演化中，监管套利与法律风险仍是机构进入的顾虑。
区域竞争与替代风险：除了阿联酋内部的双中心竞争，沙特、卡塔尔等周边国家也在强化自己的金融中心定位，巴林这个老牌地区金融中心亦像重焕荣光，这可能会分流资本和机构。
人才结构与本地化发展：高端金融人才、合规人才、风险管理人才依然倚赖国际引入，本地人才缺口仍然较大。
总之，在全球金融中心竞争日益激烈的当下，阿联酋选择双核驱动发展战略，DIFC与ADGM分别承担着差异但互补的发展角色。DIFC是“速度与规模”的领跑者，ADGM则是“资本汇聚与稳健”的承载者。二者相辅相成，共同推动阿联酋从石油经济向全球金融服务经济转型。未来，关键不是谁取代谁，而是两者如何在各自定位中持续深化、创新服务、吸引资本、培养人才，在阿联酋金融业持续发展的过程中释放更大的合力。对于金融机构、投资者、监管机构而言，理解这一格局转变，是把握中东金融业的机遇与风险的重要视角。DIFC与ADGM的发展，很可能将深刻影响区域乃至全球金融版图的走向。