Funds Global MENA 9月25日报道，投资银行Houlihan Lokey表示，在中东地区主权财富基金的推动下，该地区在系统性联合投资（co-investment）和直接投资方面的应用已领先于亚洲大部分地区。

Houlihan Lokey指出，随着投资者寻求将传统“盲池”基金（blind-pool fund）出资与特定可识别资产投资相结合，以优化风险收益表现，中东地区的联合投资和直接投资活动正在快速增长。

中东地区有限合伙人（LP）通常需要较长时间与新的基金管理人建立关系并积累信任。联合投资和直接投资有助于基金管理人建立此类关系。与传统私募股权基金结构相比，这类投资方式能够实现更紧密的经济利益一致性。

因此，基金管理人在与中东地区投资者建立关系的早期阶段便开始分享联合投资机会，这有望为未来获得更大规模的基金配置奠定基础。

尽管中东地区对这一投资策略的采用日益增加，但Houlihan Lokey的研究显示，北美投资者目前仍占据全球联合投资和直接投资市场的主导地位，活动占比约75%；欧洲投资者占14%，加拿大、中东和非洲地区各占4%，亚太地区和拉丁美洲各占不到2%。

市场普遍预期，直接投资将产生高于其他私募股权策略的回报。在Houlihan Lokey调查的投资者中，约59%预计直接投资将持续带来最高回报，38%的受访者则倾向于联合投资。

上述调查基于对全球56家最活跃的联合投资机构及投资组合公司和资产直接股权买家的内部调查。

目前，涉及沙特公共投资基金（PIF）、阿布扎比投资局（ADIA）、卡塔尔投资局（QIA）及其他海湾合作委员会地区投资者与国际普通合伙人（GP）合作开展的能源转型和基础设施平台，仍在中东地区主权财富基金联合投资活动中占据重要地位。

今年5月，贝莱德宣布与L’IMAD、阿布扎比国家石油公司（ADNOC）及淡马锡（Temasek）建立由全球基础设施合作伙伴（GIP）主导的300亿美元基础设施合作伙伴关系。该平台预计将在海湾合作委员会地区及中亚寻求联合投资机会。

Houlihan Lokey预计，未来联合投资和直接投资的募资总额将超过传统私募股权基金的募资规模。